华尔街冲击波会给中国经济带来什么响《华尔街冲击波》机械工业出版社作者：中央电视台《中国财经报道》栏目组
    在2008年9月中旬的这个周末里，美国五大投资行中一家破产，家被卖，正像人说的，华尔街度过了一个“流血周末”，而国内的金融市场不平静，央行决定从9月16日起下调贷基准利率0.27个百分点，9月25日起，下调存款准备金率1个百分点，这是央行6年来首次下调贷款利率，9年来首次下调存款准备金率，多年只见往上升的二率这次齐刷刷下降，会给中国经济带来什么影响？
    在减息和调存款准备金的消息布以后，多人觉得这对股市将形成一个立竿见影的利好效果，然而在2008年9月16日开盘以后，在不到20分钟的时间里，上证指数就跌破了2000点整数关口，这样的走势让很多人大跌眼镜。
     第一创业证券公司的郭树华分析道：“大家可以看到跌幅榜上，跌幅前几名基本上都是银行，整个银行板块基本占大盘权重的33％，所以说金融板块一跌，肯定大盘也是出现下跌的行情。”
    截至当日盘，银行板块跌幅高达9.61％，绝大部分银行股以跌停板报收，东兴证券公司研究所所长银国宏认为，造成这样的局面，主要是因为受到华尔街金融风暴的冲击。
    银国宏说：“我们预期中的利好催化剂和这种不利的影响实现了对冲，在对冲的角度下，市场实际上显然更担心这种国际金融形势的变化，所以市场表现出来还是下跌。”
    与银行股幅下跌形成鲜明反的是，16当天沪深两市的房地产票全线飘红，不过在郭树看来，银行股和房地股这样的表现都是明显的过激反应。“现在的市场相对来说比较弱，那么对于这种消息的释放，或者说大家心理上的表现，可能都会有极端化的表现，所以说可能是芝麻的效应放大到西瓜的效果。”
    银国宏看来，减息和降低存款准备金率实际上是一个积极的政策信号，从中长期看，会对银行产生正面的影响。
    银国宏表：“货币政策松动以后，银行贷款规模可能的增长，带来的经营收入的扩大，实际上都在中长期对银行形成一个好的正面的影响。”
    而于16日当天房地产股票的大幅上涨，市场人士则普遍认为，在美国次贷风波持续蔓延的情况下，应该持谨慎态度。
    银国宏认：“我觉得这种货币政策的变化对房地产的影响一定是短暂的影响，因为首先决定房地产真正走向的，还是它自身的供求，目前来讲并没有积极的显著变化。”
    郭树华的点则是：“不足以真正改变楼市的低迷，所以说如果针对股市上的一些房地产公司来说，我认为反弹可能是一个比较好的减仓时机。”
    现在我们头看看，眼下这轮宏观调一直在不断调基准利和存款准备金率，这次行首次下调两率，有专家认为，央行的举动发出了强烈的政策信号，意味着货币紧缩周期已经结束，延续近4年的加息周期将戛然而止，金融主管部门为什么会选择眼下这个时机，做出这种选择？
    国民经济究所所长樊纲说，观经济政策来都是一个短政策，它特点、它的本质是短期政，短期政策什么意思，就是要根据总供求关系不断变化而不断调整。当总供求关系的基本趋势是经济过热的时候，就要防过热、防通胀；如果经济衰退、经济萧条，进入通货紧缩，这时候就要扩大内需，就要调过来。
    国家统计公布的2008年8月经济数显示，消费物价指数（CPI）涨幅已经回落到4.9％，这是自2007年7月以来的最低值，经济学家普遍认为，这个数据的持续回落是一个积极信号，表明前一阶段的控通胀措施已经开始显示其效果，而且这一数字的下调，为降息措施的出台提供了前提条件。
    宏观经济来要考虑两个方面问题，一个是长速度，一个是通膨胀率，任何一个中央府都要考虑这两方的平衡问题，所以我们在目前这种情况下，就考虑这两者的关系，在这两者关系平衡当中制定宏观政策。樊纲认为，在过去的两间，我国采取的一直是紧缩的货币政策，2007年6次调人民币款基准利率，最频繁的时候曾经在14个月之内连续10次提高存款准备率，现在看来，这些政策的作用已经明显显现出来，而面对复杂的国际经济形势和国内的经济增速下滑，这一政策必须做出调整。
    樊纲表示：“现在要看到一个势，就是济下行趋势经形成，个过程历经多年，也是经多年政策的调整，后我们终于从过热的高速增长中降下来了（2007年11％将近12％的增长速度还是降下来了），但是这个降下来一旦趋势形成，就开始需要所谓的逆风调节或者反周期调节。”
    尽管中国前的经济增速度仍然在10％左右，但是对GDP贡献占20％的外贸行业目前正面临着严重的停产萎缩局面，中国经济也面临向下调整的压力，因此宏观经济政策中势必要同时考虑保证经济增长的任务。
    “要采取一些反周期政策来使它下行的趋势不要走得太远和太深，不至于形成一种衰退。”樊纲强调。
    樊纲同时示，目前的观背景决定了我国不具备大规模通货膨胀的条件，但是对于通货膨胀的问题仍然不能掉以轻心，因此今后的宏观政策在调整方向上将会根据经济增长和通货膨胀的平衡关系来采取实时的微调措施。
    面对当下国际国内经济环境剧变，我们还可打出哪些政策组合拳来化解风险？
    反观美国济，自从次贷危机爆发以来，虽然政府和美联储多次出手救市，却反倒越救火越大，在雷曼兄弟倒下、美林被卖的背后，到底有什么深层次原因？
    中国人民学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军发表了这样的看法：“这个表明由2007年开始，次贷危机引发的金融上的动荡，在向纵深发展。”
    赵锡军认，随着雷曼兄弟面临破产，林公司作价440亿美元出售给美国行，AIG深财务危机，再加上此前轰然倒塌的贝斯登以及次贷危机，美国金融系的核心已经出现松动，它所带来的阴影已经从华尔街、美国蔓延到世界大经济体的上空，其根本原因是，美国的金融机构竞争激烈，为了赢得市场，必须进行金融创新，而在推出的金融产品中却存在明显的风险，金融手段的滥用和监管的缺失是导致危机不断蔓延的根源。
    赵锡军表了自己的看法：“竞争演越烈的，就使得美国的很多金融机构、华尔街不得不想尽办法，绞尽脑汁进行创新，创新就使得原来那些不能够被动员的资源，即我们所说的资源都被动员起来了，从而导致一种滥用金融资源的现象。”
    事实上，次贷危机全面爆发开始，国政府就在倾全力遏制它的不影响，2007年8月，美联储在短短三周内向金系统注资14 725亿美元；2008年4月，美联和美国国会再次联手向市场入900亿美元资金，9月7日，美国政府更是宣布接管两大房贷融资巨头房利美和房地美，虽然美国政府频频出手，但从次贷危机到现在的华尔街巨变，美国经济的噩梦越演越烈。
    赵锡军认，美国政府的各项措施之所以没有达到预想的效果，是因为这些措施治标不治本，根本没有触及次贷危机到华尔街巨变不断蔓延的深层原因，例如借金融创新导致的金融资源滥用和政府监管的缺位。
    赵锡军说：“滥用金融资源的结果，就是使得金融的生态出现了问题，就像我们说那个地方你不能放牧，只能铡草，要求你不能放牧，可你现在要放牧，把草啃完了，生态也就完了。”
    金融生态到破坏、政府监不力、美财政和国际支双赤字成的全球经济失衡等深次的原因最终使次贷危机越来越向纵深发展，再加上次级贷款自身的特点，在未来几年甚至几十年内，我们都必须直面次贷带来的重重危机，那么，打赢这场战争的关键到底在哪里？
    赵锡军表：“在金融创新过程中，怕政府要加对那些创产品的整合，控制它的风，做好各方面的监管，同时要加强对金融领域中投机活动的控制，采取一些有力的措施，使那些受害、受损的金融机构能够维持下去，治标和治本相结合，只有这样才能够让次贷危机顺利地度过去。”
    随着雷曼兄弟和美林证券出局，再算上20
  “会跳舞的文字，不伤眼”-财顺网