搜狐证券讯：7月21日，由香港特别行政区政府主导，港交所主办的上海金融论坛于7月21日在上海浦东香格里拉大酒店行。上海副市长屠光绍表示，上海将扩大和深化沪港金融合作。在午后以“ 金融危机重塑了全球金融境吗？ ”为主题的演讲中，香港证券及期货事务监察委员会行政总裁韦奕礼认为，全球金融环境的变化总体上取决于两大因素，首先是经济中心的转移，次是全球监管的发展。

    以下是韦奕礼发言主要内容：

　　夏佳理：欢迎回到讨论环节。我们有三个非常有经验的演讲者探讨一个主题，这个主题是金融危机是否重塑了全球金融环境。今天我今天早上讲到了力量的转变，也是说从G20的发达国家到新兴国家，发达国家已经没有前样有吸引力了。而且现在多极化的社会发展，并且对于消费者和投资者讲，他们把更多的光放在了新兴国家。今天早上我们听关于金融自由化的主，对于上海来的方向等等问题进行探讨。也诠释香港这方面发挥的作用。家强主持的人民币离岸产品的展，这是在过去几个月里面非常热点的话题。我们在午餐会戴维思爵士讲了金融环境的新格局。所以我们把它放在一个篮子里面的话，今天下午的讨论主题真的是非常的切题。

　　首先有请韦奕礼先生和大分享。

　　韦奕礼：非常感谢你的介绍。这是一个对于我们所有人有趣的主题，就是全球金融环境的重塑。很显然对于伦敦和纽约的影响是很大的，而且这是一个过程，不断的造亚洲新兴的金融中心。我们正在全球金融环境的重塑过程当中。大觉得底会怎么样变化，怎么样完成这种转变。如果我们回顾一下历史，历史可以反应出多问题，全球权利中的转变，一战也是一个转折点，使得美国成级大国。包括金本位的崩，很显然在30年代，特别是美国大萧条的确重塑了环境金环境在全球监管的机制，在30年代的大萧条以后建立起来了。包美国的证监会的建立，这个大世界都全球金融的转折点。金融体制的重塑还有很多政策的影响因素，包括美国在60年代的决定，预提税对于欧洲的市场有相应的影响，在欧洲成为非常强有力的中心。

　　再看一下英国，根据我在伦敦的经验来讲，70年代、80年代的转变，伦敦交易所这样的转变，当时放松了货币政策，使伦敦在70、80年代成为全球金融中心。我今天也讲到的那样，当全球的金融体系重塑的时候，很显然就是转折点。有大推因素，其中就是经济的推动因素。欧洲、美国将会有很大的政府负债和就业率的问题，他们济增长率的问题。包括们可以看到上海、新加坡、亚洲其他国家可以进行，全球的成长的确是转换到亚洲为中心。所这些金融机构，不管是投资银行还是对冲基金，是其他的金融机构都是在看他们怎样业务寻找新的经济增长点。如果看一所有的机构都达到了同样的结论，这样的增点不会来自于欧美市场，我们的确在欧美市场过去经历了长时间的发展，资本市场的资金积累等等。但是现在发生了变化，至少在未来的五年时间里面甚至更长的时间里面发生了改变。

　　首先看一下成长来自于哪里，来自于中国和亚洲。对于我们要看到更多国际化的公司在中国上海，包括香港去参与到新的趋势当中。很显然香港是重要的一环，这是球经济新的增长点。所以，我们要过去以旧的模式转换到新的模式。

　　第二大变化是比较复杂的，要识别起来都是非常困难的，就是监管方面的变化。我们有三大类的监管变化，他们都有不同的影响。包括午餐的时候我们听到了一些意，作为监管者来说，他们出发点不是做糟糕的监管，因为做出的监管出发点是做好监管，我们看到的大家都经历了，出发点很好，出来的结果不一定很好。我想其他的嘉宾也可以分享你们的点，的确这引起了全球的注。我们花了很多的时间思考，包括在香港卖空的监管，家都会引起一些思考，会不会产一些问题。因为空的主见受到了限制，我们看到交易量的下降，而且格也在下降。今天中午我们听到了戴思先生讲的，他认为银行家工资太高了，行家的固定工资增长了2倍。奖金降低了以后，是不是固定工资要提升呢。这样总体成本是不是增加了呢，都会引起这样的思考。作为监管机制的变化，相信的确要思考这些问题。回到我们监管体制改变的驱动力量，我们现在有三个驱动力量。

　　第一就是全球性的驱动力量。它是在G20的发达国家，通过一些委员会，在全球进行推动，香港的证监局和中国的证监局会员推动的，全球的推动由G20国家推的。经济全球化使得金融体系在全球行施，比如说20个国家要达成一个共识，同一协议进行金技术是非常难的。我们以看到各种各样的标题，发现在金融监管方面，对冲基金的管理方面，大家都在争执不休，全球金融系统也没有看到根本性的改变，这是一个全球性的问题，我们需要全球化的金融监管体系的改变。

　　到了国家的监管层面来看，它受到了全球监管环境的影响。作为一个国家，典型来讲像美国或者欧盟，欧盟也看成是一个类似国家的经济体。他们首先对于内在的经做一个刺激，这样可以在经济好转的情况下鼓励各个国采新的监管机制。要作为具体的国家来说，每个国家面临的问题不一，从全球的角度说制定一刀切的体制也不是非常现。在香港来说，如果用盟的基金理方式要求香港的基金管理者也是合适的。关于信用评级一些机构来讲，他们被认为是造成经济危机一个很重要的原因。欧洲是这样的，他们在欧洲范围内造成了巨大的影响，在全球来说也需要对于评级机构做一个全球性的规范，除了美国以外。

　　我们可以看到美国的系统有非常详尽的监管，可能有几千页的监管文件。但是我们并不是很清楚的知道这些监管是否得到了完全执行，因为一个国家的法律制度，一体系还是需要有两三百个流程进行一一制定。所以这里有很细的流程和法规是在法令生效之前就存在了，这两者如何达成一个和谐。美国来说，一个投银行的操作，过去是基于本土的，他们要进行全球的运营。们也会非常希望美国监管系统影响到其他国家的管系统。所以我们对于这样监管系统要进行一个重新的评，要看到他们具体是如何运营这些业务的。一些大的银行，包括一些大的基金，他们在进行基金融通的时候，在进行跨界流通有什么样的问题，他们会面临很多国家的具体环境。

　　最后一个趋势，全球化是难以遏制的趋势，不管你愿不愿意全球化你都要进行全球化的，而不是固步自封。中国越来越扮演一个重要的国际角色，我们也看到了中国府在积极制定一些财政政策，在香港也有改变的日程表。部分是由过去几年产生的销问题驱动的。我们把这两个趋势联合起来看，第一个趋势是全球化的趋势存在。第二、全球化使得各个国家脱自己原有的监管体系，而成一个全球化的经济秩序。这意味着每个国家都要做出法规上的适应。在美国和欧洲他以国际业务为主，我们同时也可以看到他们监管法规的改变会影响全球监体系的改变。现在全球的公司在运营的候也要非常的注意，本地市场的资金管理是么样的，它的风险管理是什么样的。我想这里的题词就是改变，全球化的改变趋势是肯定的。现在我们不知道细节怎么样，每个环节会如何的互相协调，作为一个监管者，他们也希望我们各方面的积极参与来应对这种全球性的改变和全球性的挑战。

　　人民币业务正在不断的增长，我们也看到了对冲基金在亚洲之外的运营，他们运营中心，包括基金本身和个人本身都有了巨大的业务转移，他们把重心转移到了亚洲。我们今天上午听到了从交系统来看，我们在亚洲的各地尝试建立一个可以互相兼容的机制，包括新加坡、澳大利亚。所以，我可以总结起来说，我们现在全球格局正在重新形成，我可以说现在还没有最后尘埃落定。

　　第二、我们这种改变只有一个趋势，就是更多新的业务来到亚洲，来上海和香港。

　　第三、我们必须要保证这个责任不仅是落在了监管者的头上，同时也是落在了所有金融从业人员的肩上。这个势是难以改变的。

　　夏佳理：谢谢韦奕礼！您刚才说的话可能值得律师们探讨很多天了。你刚才讲到的20国峰会对于我们金融秩序的影响。现在我们看到金融危机以后出现了很多保护义现象的抬头，这成为了很多国担心。在欧洲他们有自己的保护主义，们可以用种各样的方式保护。在美国现在正要做出决定，他们的系统应该按照规则运营还是应该按照一些原则运营。比如说两个代理商是在不同的系统上来进行运营的，他们如何能够进行互相的合作呢？

　　韦奕礼：我的看法是美国现在还是有一个治理结构进行治理的，现在只是在它原来几千页的监管文件总结了大约250新的细节性的流程。

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