多数上市银行不良贷款余额和不良率“双降”

　　上市银行今年中期业绩报告30日悉数亮相。数据显示，今年上半年，16家上市银行盈利能力有了较大提升，净利润达3433.98亿元，同比增长45.75%，大大超出此前市场预期。

　　分析人士指出，目前市场仍高度关注地方融资平台相关情况、房价下跌风险对银行业绩的影响，银行估值洼地反映了投资者对银行资产质量、业绩下滑担心，但16家上市银行的中报业绩又给了乐观者继续看好银行股的理由。有分析人士认为，考虑到下半年信贷投放规模较去年同期有所扩大，息差有望进一步反弹，在保证资产质量稳定的情况下，全年上银行业绩有望实现高速增长。

　　净息差稳步回升

　　16家上市银行今年上半年净利润达3433.98亿元，同比增长45.75%。盈利能力的增强主要得益于净息差的回升，上年15家上市银行(剔除北京银行(601169))的净息差水平为2.67%，同上升较快。

　　多家银行在半年报中指出，息差反弹的主要原因是在收益/成本率同时走低的情况下，生息资产收益率的降幅于计息负债成本率。

　　分析人士指出，由于收益率相对较高的存量贷款重定价在2009年已经基本完成，且今年上半年贷款的执行利率水平同比下降，多数上市银行公司类贷款收益率呈现降趋势。另外，按揭贷款执行利率水平在2009年上半年进行了批量下调，上市银行个人类贷款收益率表现为下降。

　　上述人士判断，由于监管机构对商业银行的存贷比进行严格的监控，下半年，银行对存款的争夺将趋于激烈，存款成本率有一定的上升压力，但贷款议价能力仍将继续强，银行的息差水平有望在平稳中逐渐走高。

　　从中报数据观察，国有大型银行息差反弹较为平缓，股份制银行表现较为抢眼。分析人士指出，纵观银行多季度数据，股份制银行在经济景气期间，利润增速明显快于商行和国有大型银行。如果2009年及2010年经济增长日渐明确且具有持续性，则股份制银行未来净利润增长弹性将会大于城商行和国有大型银行。

　　值得注意的是，作为上市商业银行息差名靠后的华夏银行(600015)和光大银行(601818)，息差在今年上半年明显改善。华夏银行上半年息差为2.40%，比去年同期扩大了52个基点，二季度单季度息差为2.45%，比一季度环比上升9个基点。光大银行中期净息差也存在较大的升幅。分析人士认为，一直以来，两行较低的净息差是盈利水平偏低的根本原因，但也是他们未来盈利提升的关键。

　　此外，二季度以来，商业银行新增贷款中的票据融资占比明显下降，取而代之的是利率更高的中长期贷款。对于银行来说，中长期贷款占比增加就意味着息差收入的扩，为业绩增长提供了保证，对银行利润的贡献也是立竿见影的。

　　比如，中报显示，作为上市银行息差收入提升最快的华夏银行，公司的中长期贷款占比上升，贴现业务在贷款中的占比仅为0.18%，二季度贷款议价能力上升较快，因此生息资产的收益率在二季度环比上升了13个基点。

　　资产质量继续改善

　　对于2009年银行大量放贷可能造成不良贷款大增的担忧，今年中报显示，银行业继续保持整体资质量改善的局面。

　　13家上市银行较年初实现不良贷款“双降”，在不良率下降的同时，不良额也减少，说明上市银行的产质量整体稳定。其中，深发展、宁波银行(002142)、光大行、招商银行(600036)等多家银行已将不良贷款率降到1%以下。

　　不过，数据显示，2010年上半，交行、兴业银行(601166)和民生银行(600016)不良贷款余额反弹。其中，交行不良贷款余额较年初上升3.24亿元，民生银行、兴业银行不良贷款余额则上升了1.15亿元和1.11亿元。

　　此外，全部上市银行在上半年进一步提升拨备覆盖率，为下半年利润增长供基础。只有农业银行(601288)低于监管机构提出的150%拨备覆盖率的下限，仅为136.11%；浦发银行(600000)拨备覆盖率最高，达到302.26%。

　　中报显示，今年上半年国内上市银行依然大幅提高拨备覆盖率。这表明，银行业对宏观经济形势及信贷安全性谨慎有加。分析人士指出，拨备覆盖率的提高无疑提升了行业绩的成色，强了商业银行对未来可出现的问题资产的应对能力。而且，拨备对于当期利润的影响还可能在未来得到补偿，如果银行的资产质量明显好转，不良贷款的清收顺利，拨备回拨，可以增加当期经营利润。

　　银信新规影响不大

　　银监会8月初发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》要求银行将表外资产在今明两年转入表内。从最新数据来看，2010年1-6月，通过银行发行的托理财产品规模达2.8万亿。市场担心银信归表将对商业银行未来盈利产生负面影响。不过，多位业内人士对此持否定看法。

　　工行行长杨凯生表示，银信合新规对工商银行(601398)信贷规模及资本充足率并无显著影响。今年上半年，工行银行理财产品余额为4400亿元人民币，其中融资类理财产品2350亿元人民币，而其中的1000多亿元人民币将于今明两年自然到期。“真正需要转入表内的资产只有800亿元人民币，两年内足以逐步消化其所带来的影响。”杨凯生表示。

　　中行行长李礼辉指出，中行融资类信托理财产品余额为680亿元人民币，信贷资产类414亿元人民币，而其中大部分到期期限在一年以内，因此2011年末按规需要转入表内的仅为140亿元人民币。

　　建行董事会秘书陈彩虹在建行业绩发布会上表示，建行银信合作理财产品当中信贷类余额1800亿左右，2年后需转入表内的余额仅为600亿元左右，所占比例亦大，理财产品的转入对信贷规模不会造成太大的影响。

　　民生银行、交行等相关负责人亦指出，银信资产转入表内对银行资产规模、利润、资本金等方面影响均不会很大。

　　杨凯生表示，工行理财业务收入仅占所有收入的1%左右，对银行盈利力影响有限。

　　李礼辉说：“中行当前关键是突出竞争优势，推进业务创新，促进整体理财业务发展以弥补银信合作业务缩小造的影响。”

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